背后的故事 谢霆锋 新增指标18.1GW,时间和规模均略超市场预期:上周周报中,我们提出能源局近期下发两项重要政策文件(各地区保障性收购利用小时数、引入竞价机制的指标分配方式),或预示今年光伏新增装机指标下发临近。本周,能源局正式下发2016年光伏发电新增规模指标共18.1GW,其中普通项目12.6GW,领跑项目5.5GW。考虑到纯分布式项目和个别省市不设上限、尚未发布的扶贫项目指标、因竞价导致上网电价降低而额外励的指标等因素,我们预计2016年的实际新增指标超过20GW是大概率事件。由于并未设置项目完成截止日,且指标下发时间较晚,我们预计2016年指标在年内完成的量不会太多,但仍为下半年国内需求提供了一定的能见度。维持看好制造板块结构性高成长、高盈利能力、能够熨平行业短期波动、实现可持续增长的: 能源局发文明确电储能设施市场地位和补偿结算机制,促进商业应用爆发:国家能源局于6月7日下发《关于促进电储能参与“三北”地区电力辅助服务补偿(市场)机制试点工作的通知》,是今年第一份针对储能行业的实质性支持政策,出台时间超预期,且较3月份的征求意见稿内容更细致、完善,鼓励应用范围更广。《通知》的最大亮点是明确了电储能设施的市场主体地位以及相应的电费补偿/结算机制,我们认为对加速国内各类型商业化储能应用市场的启动意义重大。重申今年对储能板块的核心推荐逻辑:商业化项目加速落地展现强示范效应和业绩贡献+电改提速激发潜在储能应用需求+十三五能源规划、地方补贴等政策出台形成催化,继续推荐:南都电源、圣阳股份、 乘联会发布5月新能源乘用车销量2.6万台,同比增141%,环比增27%:环比销量增长的主要动力来自于纯电动A00级(环比增近4000辆)、以及插电混动(环比增近1600辆)。从新能源乘用车销量数据看,行业总体仍维持较快增长,但产品结构变化较大,贡献5月销量增速核心的A00级纯电动相对使用偏低端电池且单车用量较小,而插电混(比亚迪秦、荣威为主)的环比高增速一定程度上可能反应了部分限牌城市需求对牌照政策或将收紧的预期。维持推荐:智慧能源。关注下半年碳酸锂机会。 充电桩:国网2016第二次充电桩集中采购结果6月6日公布,本次中标企业多1家,新入围中标厂家11家。本次中标结果除了山东鲁能、国电南瑞中标两个包外,每家单位均中标1个包,本批次充电桩中标金额共计为5.1亿元,中标金额排名前三的厂家毫无悬念,分别为:许继、南瑞、鲁能,三家中标金额合计占比33.85%。重点关注补贴政策落地后有望大规模放量的“网外”充电桩需求,推荐:九洲电气、通合科技、中恒电气。 核电下半年进入交货周期:根据核电建设进度,从今年下半年开始核电设备逐步开始进入交货周期,核电业绩有望快速增长。近期,陆续有公司中标海阳3、4号机组、三门3、4号机组和陆丰1、2号机组的相关合同,大堆的筹建工作正在稳步推进,为之后拿到条正式开工打下了良好的基础。维持重点推荐:通裕重工、江苏。 电力设备:特高压进入业绩爆发期,我们认为国网高层变动将影响交流特高压后续进展,直流特高压有望加快;国网换届本质上可能导致电网的削弱,电改进程与能源互联网的发展有望提速,关注需求侧管理企业用户数增长进度以及变现能力,关注售电相关政策变化;推荐长高集团、金智科技等转型标的。
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