钱包颜色与财运 新能源汽车短期政策靴子尚未落地,长期有效市场机制将确立,政策延期兑现的影响在上市公司的财务报表中已经开始体现,继续拖延对行业发展不利:今年的新能源汽车放量多少很大程度上取决于政策落地(主要是补贴发放和新的推广车型目录)的时间,时间越晚,不确定性越高。典型案例,中通客车公布2016年中报,公司上半年实现营业收入39.58亿元,同比大增95.23%,净利润2.92亿元,同比增长504.73%。然而,公司经营活动产生的现金流量净额为-10.11亿元,比上年同期增长近4亿元,应收账款期末余额57.72亿元,较期初增长24亿元,其中绝大部分是未发放到位的国家补贴。下周比亚迪、东风汽车等整车企业以及国轩高科、亿纬锂能等动力电池企业将陆续发布中报,我们进行持续追踪。 我们之前已经测算过,国内40万辆以上产量,六氟磷酸锂即会紧缺,国外需求还在上升,该环节的确定性在目前的时点尤为可贵,继续推荐石大胜华、必康股份,关注多氟多。 储能政策红利加速,风口到来:本周南都电源公告储能电站订单,过去五年储能从示范逐步商业化阶段,最新的政策已经明确储能在电力市场的市场地位、结算方式、电网企业的配合机制等。根据我们前期调研,铅炭电池储能在无补贴情况已经可以商业化运营。投资要抓住行业起点,相信国家后续还有政策支持。投资在产业初期,优先推荐无补贴实现经济性的铅炭电池龙头:南都电源,推荐:雄韬股份、阳光电源、科陆电子、猛狮科技;关注:圣阳股份、林洋能源。 山西省人民发布了《山西省售电侧实施方案》,明确提出“两步走”战略:《方案》明确提出第一阶段(2016-2017年)要开展以铝循环园区为重点的园区型售电主体直接交易,探索园区型区域电网运营模式;以煤矿集团等大型企业自供区和国家、省级园区为重点,鼓励以混合所有制方式发展增量配电业务。第二阶段要逐步丰富交易类型,适时开展现货交易,启动日前、日内、实时电能量交易和备用、辅助服务等现货交易品种;探索建立山西电力金融交易平台,逐步将电力容量市场、电力期货和衍生品等纳入交易体系。 从投资标的选取来看,我们首先看好与园区开发运营商合作或持有配网资产的,率先分享电力红利;其次有成熟的用电服务经验的公司,他们能将“售电端用户和用电服务用户”客户资源进行双向开发,用电服务能在全国进行快速复制;此外拥有微电网技术、电力数据分析及服务技术储备并取得一定的公司未来亦值得期待;推荐智光电气、科锐、涪陵电力、中恒电气、炬华科技,关注东方能源、新联电子。 国网、南网投资6522亿进行农网:近日,山西、上海、浙江、安徽、等多个省份均与国家电网公司签署了农村电网的协议,就共同推进农村电网升级工程范围、目标、配套政策、资金落实以及建立长效合作机制等事项达成共识。据了解,在这之前,南网也与南方五省区签署了类似的协议。本轮农网升级是继1998年、2010年后的第三次农网升级,总投资远远超过前两次农网升级投资总和,国网和南网合计投资将达6522亿元现阶段我国电力投资机会在①电源端的清洁能源替代;②电网端的设备升级;③电力消费端价格的全产业链利益重新分配。在我国经济下行压力较大的形势下,国网、南网及相应的地方投资计划有望加速落地,同时配网升级有利于解决分布式、扶贫光伏等接入问题。我们认为配网及分布式光伏相关上市公司有望从中受益。推荐易事特、阳光电源等,关注林洋能源。 8月份广东电力集中竞价点评:共有38家发电企业参与报价,总申报电量44.37亿度,37家最终成交,成交发电企业平均申报价为-71.32厘/度。共145家用电参与报价,总申报电量41.98亿度,其中122家最终成交,成交的电力大用户平均申报价-15.44厘/度。最终成交:全网总成交量35.5亿度,最终结算平均价-43.38厘/度。 风险提示:新能源车政策不确定风险,宏观经济下行风险,储能商业化不及预期,电改推进速度不及预期 以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。
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